LD Capital:简析模块化区块链Celestia

一、项目简介

Celestia是一个专注于数据可用性的模块化区块链项目。相较于单片式区块链独立完成执行、结算、共识和数据可用性，模块化区块链将这些功能在多个专用层之间解耦，作为模块化堆栈的一部分，类似乐高的结构为每个模块提供了更好的灵活性和可拓展性。Celestia的基础层由共识和数据可用性构成，即共识和数据可用性层，被项目方简称为DA层。

Celestia是基于CometBFT和Cosmos SDK的POS区块链，其DA层的两个关键功能是数据可用性采样(data availability sampling ，DAS) 和命名空间默克尔树(Namespaced Merkle trees，NMT)。

DAS使轻节点无需下载整个区块的情况下能够验证数据可用性。轻节点因仅下载区块头无法验证数据可用性，Celestia 使用二维RS纠删码编码方案（2-dimensional Reed-Solomon encoding scheme）对区块数据进行重新编码以实现轻节点的DAS。数据可用性采样（DAS）的工作原理是让轻节点对小部分块数据进行多轮随机采样。随着轻节点完成更多轮的块数据采样增加数据可用的信心。一旦轻节点成功达到预定的置信水平（例如99％）就认为数据可用。

NMT使Celestia上的执行层和结算层仅下载与其相关的交易。Celestia将区块当中的数据划分为多个命名空间，每个命名空间都对应构建在Celestia上的rollup等应用，每个应用仅需下载和自己相关的数据从而提高网络效率。

二、融资信息

三、经济模型

TIA是Celestia 的原生代币，总发行量10亿枚，第一年的通胀率为8%，以后每年减少10%，直到年通胀率降至1.5%。

（1）用例

1. Rollup开发者使用Celestia DA的费用需要以TIA支付；

2. 与以太坊类似的，构建在Celestia上的Rollup将使用TIA作为GAS费；

3. 质押；

4. 治理。

（2）分配和解锁情况

2023年9月26日Celestia宣布启动Genesis Drop，符合资格的参与者可以在2023年10月17日领取最多6000万枚TIA。Genesis Drop的1/3即2000万枚TIA分配给7,579名开发人员和研究人员；剩余2/3分配给576,653个链上地址，其中2000万枚奖励给以太坊Rollups最活跃的用户，2000万枚分配给Cosmos Hub和Osmosis的质押者和中继器。

2023年10月31日Celestia完成主网测试版的部署并发放空投，标志着其模块化网络的启动。代币初始流通包括研发与生态系统部分的25%以及公开分配部分的100%，合计26.7%（=26.8%*25%+20%）。但由于公开分配中有12.6%为future inititives，将这部分排除后的流通比例为14.1%（=26.7%-12.6%），对应流通数量1.41亿枚，加上通胀的部分，与coingecko显示TIA当前的流通量1.45亿枚一致。

虽然TIA投资人等其他部分的解锁需要等到1年以后，但TIA存在通胀部分的抛压，8%的年通胀率是基于10亿枚的代币总量，也就是说1年内通胀部分新增代币数量为8000万枚，占到14.1亿枚初始流通的56.7%。该部分token如果大致平均到每天将有可能产生122.7万美元的抛压（按5.6美元计价），这是较容易被忽略的部分。

四、现货数据

TIA开盘即上线币安和OK等多个交易所，上线后10天内在2.5附近的位置小幅波动，11月11日强势拉升后开启上涨行情，最高上涨至7.4美元。筹码集中价格在2.47美元，其次是5.9美元附近。近期交易量有所回落，回到上线初期盘整阶段的水平。当前价格处于斐波纳契回撤0.618的位置。币安日内大户净卖出18.7万枚，散户净买入10万枚。

五、合约数据

OI/MC=13.6%

自价格从高位开始回落以来，CVD和持仓量同步下降，多空持仓人数比和大账户数多空比均有上涨，都来到了1以上。主动买卖量与笔数小幅背离。